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            行業資訊

            上海原油期貨持倉量和成交量進一步放大

            更新時間: 2020-10-13

            原油期貨結算價交易TAS指令10月12日在上海國際能源交易中心(以下簡稱“上期能源”)順利上線,這是我國期貨市場推出的首個結算價交易指令。同時,原油期貨日中交易參考價(Marker Price)也同步上線。

            TAS即結算價交易(Trading at Settlement)指令,允許交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位申報買賣期貨合約。

            TAS指令和日中交易參考價都是境外主要期貨交易所通行的制度。受訪人士普遍認為,上期能源充分參考國際實踐與國內實際情況,通過交易制度不斷創新,深化原油期貨市場功能。此舉將助力實體企業積極參與中國原油期貨市場,利用原油期貨價格來指導生產。

            據悉,TAS指令上線首日實施合約為SC2011、SC2012,結算價分別為263.0元/桶、275.5元/桶。

            從市場運行來看,原油期貨市場整體運行平穩,不少境內外大型石油機構積極參與。在1小時15分鐘的交易時段內,TAS指令總成交量40手(單邊,下同),其中SC2011 TAS指令成交2手,成交金額52.6萬元;SC2012 TAS指令成交38手,成交金額1046.9萬元。

            參與原油期貨TAS指令交易的客戶包括:中化石油有限公司、中國石油國際事業(香港)有限公司、中海油(北京)貿易有限責任公司、復瑞渤(Freepoint)商貿新加坡有限公司、上海東吳玖盈投資管理有限公司、上海德璋投資管理有限公司及自然人等。

            華東中石油國際事業有限公司原油部經理李洋對上海證券報記者表示,原油期貨TAS指令的推出,是上海原油期貨與國際接軌的關鍵一步,對油企進行套期保值和風險管理具有重要意義。

            “在實際運用中,一方面,我們可以利用期貨市場TAS交易機制,在現貨市場鎖價和點價,進行套期保值交易,管理被動風險敞口。另一方面,市場上一些根據TAS設計的風險管理產品(例如掉期合約等)也提供了更多選擇,使得買賣雙方可以更加便利地實現期現聯動?!崩钛笳f。

            在博時基金指數與量化投資部基金經理王祥看來,原油期貨TAS指令的推出是對既有競價市場交易模式的有益補充,將幫助市場參與者更為便利地追蹤原油期貨每日基準結算價格,也有利于未來基于此基準價的更多金融衍生產品的設計和推出。

            對于原油期貨日中交易參考價的推出,海通期貨投資咨詢部能源化工負責人楊安表示,此舉將不斷拉近上海原油期貨與實體企業之間的距離,擴大原油期貨場內外影響,有利于上海原油期貨持倉量和成交量的進一步放大。

            據悉,日中交易參考價是境外主要期貨交易所成熟的信息發布制度,一般針對現貨交易活躍時點發布相應時段的期貨成交量加權平均價,為交易者提供現貨貿易定價參考。

            12日上期能源原油期貨發布的6個日中交易參考價分別是264.6元/桶(SC2011 00:27-00:30)、277.4元/桶(SC2012 00:27-00:30)、262.1元/桶(SC2011 11:27-11:30)、274.9元/桶(SC2012 11:27-11:30)、262.6元/桶(SC2011 14:57-15:00)和275.1元/桶(SC2012 14:57-15:00)。

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